丸美生物港股IPO申请失效，“A+H”上市计划暂遇阻
6月11日，据港交所披露，广东丸美生物技术股份有限公司（以下简称“丸美生物”）于去年12月递交的港股主板上市申请，因届满六个月未完成聆讯已自动失效。根据规则，公司在更新财务资料后可重新递交申请。 此次失效是丸美生物推进“A+H”双重上市计划中的一次波折。公司曾于2025年11月宣布该计划，旨在增强资本实力与国际化布局。分析认为，失效原因可能涉及监管问询、材料补充及前期整改事项的影响。2025年10月，丸美生物曾因财务核算、信披等问题被广东证监局采取监管措施，虽已完成整改，但或对上市进程形成一定延宕。 近年来，丸美生物正处于从单一品牌向多品牌转型的关键阶段。旗下除核心护肤品牌“丸美”保持增长外，彩妆品牌“PL恋火”曾凭借爆品策略快速崛起，但2025年收入增速已明显放缓。整体来看，公司面临“增收不增利”压力，2025年销售费用率达59.5%，盈利空间受到营销投入攀升的挤压。 值得注意的是，近期已有多家本土美妆消费企业港股IPO申请出现失效。业内观点指出，这或反映出港股市场对部分消费企业估值与流动性持审慎态度，企业需在业绩成长性、盈利模型与品牌吸引力上展现更强说服力。丸美生物后续若更新材料再递表，其盈利改善进度与多品牌成效将成为关注焦点。