护肤的尽头是医美？

 

3月12日，广西百雀羚医美科技有限公司宣告成立，公司法定代表人为马力，注册资本达1000万人民币，并且由上海百雀羚生物医药有限公司全资持股。

 

 

近年来，从国际大牌欧莱雅、雅诗兰黛，到国内头部企业贝泰妮、华熙生物、丸美生物等，美妆行业正掀起一股“跨界医美”的浪潮。

 

布局“械字号”，似乎正在成为美妆大牌们的“新牌”。

 

头部美妆集体跨界做医美

 

近几年，国内外美妆头部企业纷纷通过投资、并购或自研产品的方式切入医美赛道。据美妆头条不完全统计，2024年-2025年至今，已至少有22家美妆企业/品牌入局或加码医美/轻医美赛道。

 

 

这场浪潮，2024年迎来了“爆发点”。

 

3月，欧莱雅集团旗下品牌修丽可，推出品牌首个三类医疗器械产品——“铂研”胶原针；5月，上海家化旗下品牌玉泽在美博会首推两款“械字号”新品；6月，曼秀雷敦推出首款医用修复贴系列；9月，华熙生物旗下品牌夸迪，首次推出三个医疗器械新品系列；11月，雅诗兰黛集团旗下品牌Clinique倩碧在CDA年会上，发布了二类医疗器械新品；12月，欧莱雅集团与国内知名医疗美容机构颜术医美达成深度合作，为旗下修丽可品牌打造前瞻性的“整全护肤”实践试验场；同月，巨子生物自主研发的三类医疗器械“注射用重组胶原蛋白填充剂”被“列入国家重点研发计划的医疗器械”项目，在医美赛道的研究再下一城……

 

在此期间，部分企业还进一步强化了医美业务的战略地位。

 

比如，自2023年12月全新医学美容品牌珂谧KeyC推出后，2024年福瑞达的整体技术矩阵、品牌战略从“4+N”升级为“5+N”，从单一美妆主业升级为“生美+医美”并行。

 

步入2025年，这一发展态势丝毫未减。

 

1月，上美股份新投资设立了上海朗慕达生物科技有限公司。该公司将重点关注光生物学领域的研究，加速医美和美妆的整合。

 

 

1月末，谷雨宣布和新型生物材料与高端医疗器械广东研究院合作，计划研发创新型医械产品。

 

 

同月，雅诗兰黛旗下品牌海蓝之谜推出了“浓缩修护精华膏”，专为医美前后以及极端脆敏设计，主打极修速愈且强韧屏障。

 

2月，丸美生物投资标的上海摩漾生物科技有限公司公开表示，旗下高端产品Aphranel®优法兰，正式获得NMPA三类医疗器械注册证，成为中国首个获批的面部软组织填充用途CaHA羟基磷酸钙注射针剂。

 

3月，百雀羚成立广西百雀羚医美科技有限公司，标志着又一国货美妆巨头正式踏入医美领域……

 

从产品推新到企业布局，从技术突破到战略合作，通过上述美妆企业的密集动作，可以看出“械字号”赛道正在成为各方竞相追逐的“香饽饽”。

 

医美成盈利新“利器”？

 

当前，面对美妆行业存量竞争加剧的挑战，进军医美显然成为了各大美妆企业破局的方法。

 

根据弗若斯特沙利文统计数据，2023年中国医美市场规模达到2678亿元，到2024年有望达到3185亿元。同时，中国医美市场预计在未来几年内仍可保持10%至15%的快速增长。

 

通过对比医美企业与美妆企业的财报数据可以看出，医美业务的盈利水平要普遍高于美妆业务。

 

以“医美茅”爱美客为例，2023年、2024年前三季度，其毛利率分别为95.09%和94.80%，净利率分别为64.65%和66.73%。

 

而以重组胶原蛋白医用敷料占领心智的巨子生物，更是被称为中国美妆上市企业中“最赚钱”的公司。2024年上半年，巨子生物实现营收25.4亿元，同比增长58.2%，净利润9.83亿元，同比增长47.2%。仅从净利润规模来看，巨子生物位居国货美妆上市公司第一。

 

据了解，在医美领域，巨子生物有4款在研重组胶原蛋白三类器械产品，包括液体制剂、固体制剂和凝胶，是目前冲击重组胶原蛋白“械三”证最多的企业。

 

近两年因进入深度变革业绩“踩刹车”的华熙生物，在医美版块的业务却能保持正向大幅增长。财报显示，2024年上半年，华熙生物皮肤类医疗产品实现收入5.55亿元，同比增长70.14%。

 

以医美为核心业务的化妆品原料企业亦然。

 

在消费降级、美妆行业增速普遍放缓的背景下，锦波生物业绩一路高歌猛进。数据显示，锦波生物在2023年、2024年前三季度的毛利率分别为90.16%、92.37%，净利率分别为38.28%、52.60%。

 

另据锦波生物发布的2024年全年业绩预告，公司预计2024年业绩大幅上升，归属于上市公司股东的净利润为7.19亿至7.37亿，净利润同比增长139.83%至145.83%。

 

不难发现，医美业务成为不少企业困难周期的“现金奶牛”，并成为成为美妆行业内新一轮增长角逐的焦点赛道，而“妆械协同”似乎也正在成为护肤品牌发展的新趋势。

 

迈入“妆械融合”新周期

 

时至今日，我们仍处于“无功效不护肤”时代，并且消费者对功效护肤的需求越来越深。为了满足消费者对于高效、安全的美容需求，美妆品牌们也将医美与护肤深度结合以满足消费者需求。

 

从布局策略来看，械字号面膜成为美妆品牌涉足该领域的 “入门级” 产品。

 

弗若斯特沙利文预计，到2026年，中国皮肤护理产品行业市场规模将达5185亿元，其中，医疗器械类敷料产品的市场规模将达到253.8亿元，复合年均增长率将高达30%。由此可见，医用敷料有较大发展潜力。

 

比如，去年5月，上海家化旗下玉泽推出重组胶原蛋白修护贴敷料、医用重组III型人源化胶原蛋白修护液两款“械字号”新品；去年7月，曼秀雷敦上线包括重组III型人源化胶原蛋白修复贴、医用透明质酸钠修复贴等在内的医用修复贴产品；夸迪推出绿十字系列、蓝十字系列、红十字系列。……

 

还有另一种打法是推出适用于医美术前、术后的“妆字号”产品。

 

例如，理肤泉的“光电系列”、赫莲娜的黑绷带眼霜以及珀莱雅源力精华3.0等。其中，珀莱雅也在源力精华3.0的产品介绍中表示，产品不仅添加了独家XVII型重组胶原蛋白成分，还通过了多项测试验证成分安全温和，能够适配术后护理。

 

此外，“妆械联合”理念也应运而生。

 

如，Clinique倩碧的CX院线专研系列产品，就主张采用“妆械联合”的新方式来串联医美治疗和日常护理，不仅填补了医美消费者院外管理后链路，也为不愿接受破皮治疗的消费者提供了具有医美效果的替代选择。

 

巨子生物和华熙生物也曾在去年的半年报中提及“妆+械”的理念。如巨子生物在财报中指出，旗下品牌可复美将坚持“械妆协同”的产品布局思路；华熙生物财报中指出，公司医美类产品通过“械+妆”多产品系列矩阵满足术后护理全周期多样化需求。

 

整体来看，中国化妆品企业在消费升级与技术迭代驱动下，已形成“美妆+医美”双轨并行的发展路径。但这并非“低门槛”赛道，且玩家众多，想要成功入局还需通过资源整合、技术协同、渠道布局等方面构建竞争壁垒。