4月25日，爱美客（300896.SZ）发布2023年Q1季报，Q1公司实现营业收入6.3亿元，同比增加46.3%，归母净利润4.1亿元，同比增加51.2%，毛利率和净利率水平分别达到95.3%和65.5%，相比2022年末的94.8%和65.2%进一步提升。
爱美客处于医疗美容价值链中上游，为生产医疗美容产品的供应商，行业下游则为医疗美容机构，包括公立医院的整形外科、皮肤科和非公立医疗美容机构、医美平台等等。医美价值链的中上游行业集中度高，爱美客在产品研发、渠道管理方面已经积累起了公司护城河以及品牌优势，相比竞争更为激烈、获客成本高昂的下游医美机构和医美平台而言，上游的盈利能力惊人。
相比2022年净利率15.1%的华熙生物而言，爱美客在盈利能力方面具有压倒性的优势。以销售费用率作为比较标准，爱美客作为医美产业链的上游，只需要向美容院等B端机构供货，其2022年及2023年的销售费用率仅为8.4%和10.4%；而华熙生物需要直接向C端用户营销来塑造品牌形象，在大力推广旗下品牌的2021年和2022年，其销售费用率高达49.2%和48.0%。
目前爱美客的主要产品为：基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、基于聚左旋乳酸的皮肤填充剂（濡白天使）、面部埋植线产品（聚对二氧环己酮），以及衍生的“伴侣型”化妆品品牌矩阵。
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